☕ Il caffè del sabato mattina — 24/10/2026

Published on: 24/10/2026

Cari azionisti, buongiorno e buon sabato. Prendete pure il caffè: in queste righe trovate, società per società, cosa è successo nella settimana appena trascorsa e cosa tenere d'occhio nei prossimi giorni. I numeri confermati (✅) provengono da fonti ufficiali; le attese non ancora certe sono segnalate con ⏳, le stime di terzi con 🔸 e le notizie di stampa specializzata con 📰.*

Settimana trascorsa: 19/10 → 24/10 · Settimana a venire: 26/10 → 01/11

Società coperte: ACN (Accenture) · DELL (Dell) · MU (Micron) · BMY (Bristol-Myers Squibb) · KO (Coca-Cola) · VRT (Vertiv) · IBM (International Business Machines)

Legenda: ✅ dato confermato (fonte ufficiale) · 🔸 stima/attesa · ⏳ data indicativa (non confermabile) · 📰 notizia da stampa specializzata

📅 La settimana in breve

Settimana dominata dai conti: IBM ha aperto la stagione dei bilanci del terzo trimestre con ricavi a 17,1 miliardi di dollari (+5%), margine operativo in crescita e free cash flow atteso in aumento di oltre un miliardo sull'anno; il titolo, però, ha chiuso in calo. La prossima settimana arrivano tre appuntamenti per i nostri azionisti: Coca-Cola il 27 ottobre, Vertiv il 28 e Bristol Myers Squibb il 29.

Sul fronte industriale, Micron ha investito nella filiera americana dei minerali critici e ha gestito una vertenza sindacale a Taiwan, Vertiv ha rafforzato con NVIDIA e Dassault Systèmes la filiera delle "AI factory", Dell ha presentato nuove soluzioni di AI agentica e Accenture ha comprato la società di consulenza Avicado, mentre la stampa parla di una possibile cessione delle attività cinesi.

Nota per chi ci segue: sabato 17 ottobre non è uscita l'edizione, quindi dove serve recuperiamo i fatti del 12–17 ottobre, sempre con la data esatta dell'evento.

ACN — Accenture plc

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 20/10 — acquisita Avicado, società di consulenza "digital-native" per il settore delle costruzioni e delle infrastrutture. L'operazione rientra nella strategia di crescita per acquisizioni (nel FY2026 Accenture ha speso 4,9 mld $ in acquisizioni, circa sei volte gli investimenti materiali). Termini economici non divulgati. Fonte: comunicato Accenture del 20/10.
  • 📰 18/10 — stampa: possibile cessione delle attività nella Grande Cina. Il Financial Times, ripreso da Reuters, scrive che Accenture starebbe valutando la vendita del business cinese per un valore fino a 1,5 miliardi di dollari. La notizia non è confermata dalla società (nessun comunicato, nessun 8-K).
  • 📰 19–21/10 — iniziative di business: Accenture Federal Services con Google Public Sector per i "Gemini Launchpads" (19/10) e un programma con Dragos e SANS da 10 milioni di dollari per la cybersicurezza delle piccole utility americane (21/10). Annunci di prodotto: impatto sui conti non quantificato.
  • ✅ recupero 14/10 — Investor Day: le ambizioni al 2029. Nella presentazione depositata con l'8-K il management ha indicato crescita dei ricavi a valuta locale "mid-single digit" nel FY2027 e FY2028 e "mid-to-high single digit" nel FY2029; +10-30 punti base di margine operativo all'anno per tre esercizi; free cash flow pari ad almeno 1,1 volte l'utile netto (1,2-1,3 volte nel FY2029); dividendo +5% con payout nella fascia alta del 40% e 5,5 miliardi di dollari di riacquisti nel solo FY2027. Fonte: presentazione Investor Day (8-K del 14/10).
  • ✅ recupero 16/10 — depositato il 10-K dell'esercizio FY2026 chiuso il 31/08/2026.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q4+FY2026 (01/10): ricavi del trimestre 18.679 mln $ (+6%), margine operativo 15,3%, EPS diluito GAAP 3,29 $ (+46%); sull'anno ricavi 74.183 mln $ (+6%), EPS 13,56 $, free cash flow 11,6 mld $. Guidance FY2027: ricavi +3%/+6% a valuta locale, margine 15,9-16,1%, EPS 14,39-14,81 $, free cash flow 11,0-11,8 mld $, capitale restituito almeno 9,5 mld $.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • Nessun evento societario confermato. La data dei risultati del Q1 FY2027 non è ancora stata annunciata: l'anno scorso i conti del primo trimestre furono pubblicati a metà dicembre ⏳.
  • Da seguire: l'eventuale conferma ufficiale della cessione cinese (per ora solo stampa), l'avvio del piano di riacquisti da 6,0 mld $ autorizzato a settembre e il primo dividendo maggiorato (1,71 $, pagamento 13 novembre).

DELL — Dell Technologies

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 21/10 — nuove soluzioni di AI "agentica" con NVIDIA. A margine dell'evento GTC di NVIDIA, Dell ha presentato soluzioni che portano l'AI agentica dal posto di lavoro al data center (PC e workstation, infrastruttura e software di orchestrazione degli agenti). Annuncio di prodotto: impatto sui conti non quantificato. Fonte: comunicato Dell del 21/10.
  • 📰 21/10 — la filiera AI resta sotto tensione: secondo SiliconANGLE, Dell sta chiedendo ai clienti di pianificare gli ordini con più anticipo per la forte domanda di sistemi AI. È un segnale sulla domanda, non un dato di bilancio.
  • ✅ 21/10 — cambio alla direzione legale (8-K, voce 5.02): Richard Rothberg, general counsel, lascia il ruolo dal 1° febbraio 2027 (resta per il passaggio di consegne fino al 30 aprile 2027); il Consiglio ha nominato Christopher Garcia, oggi senior vice president della funzione legale.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 FY2027 (chiuso il 31/07/2026): ricavi 47,0 mld $ (+58%), reddito operativo 5.385 mln $ (margine 11,5%), EPS non-GAAP 7,04 $; ordini AI 60,9 mld $ e backlog AI 95 mld $. Guidance FY2027: ricavi circa 192 mld $ (di cui 74 mld di soli server AI) ed EPS non-GAAP circa 25,50 $. Sui capitali: nel FY2026 il debito a lungo termine è salito (da 19,4 a 23,5 mld $) e il patrimonio netto resta negativo.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • ✅ 30/10 — pagamento del dividendo trimestrale di 0,63 $ per azione ai possessori registrati.
  • Nessuna data annunciata per i conti del Q3 FY2027 ⏳: l'anno scorso Dell pubblicò i risultati del terzo trimestre il 25 novembre, quindi l'annuncio della data è atteso nelle prossime settimane.
  • Da seguire: la domanda di server AI (backlog da 95 mld $), il costo del nuovo debito e le vendite dei soci storici (Silver Lake).

MU — Micron Technology

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 20/10 — investimento nella filiera americana dei minerali critici. Micron ha annunciato un investimento per ampliare la capacità di lavorazione di minerali critici di Indium Corporation (nello Stato di New York), materiali necessari alla produzione di semiconduttori, con l'obiettivo di ridurre la dipendenza dalle restrizioni cinesi all'export. L'importo non è stato reso noto nei comunicati ripresi dalla stampa. Fonti: comunicato Micron del 20/10; Manufacturing Dive del 21/10.
  • 📰 20–22/10 — vertenza sindacale a Taiwan. Secondo Reuters, un sindacato di uno stabilimento taiwanese ha proclamato uno sciopero di un giorno nella disputa sui bonus (mentre un altro sindacato ha raggiunto un'intesa) e il 22/10 l'azienda ha annunciato un piano globale di bonus legato agli utili. Nessuna quantificazione dell'impatto sulla produzione.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q4 FY2026 (30/09): ricavi 54,23 mld $, margine operativo 80,7%, EPS GAAP 32,87 $; FY2026 ricavi 133,19 mld $ ed EPS 74,33 $; guidance Q1 FY2027 ricavi 61,5 mld $ ± 1,5 ed EPS GAAP 37,84 $ ± 1,00; capex FY2026 27,37 mld $ (20,5% dei ricavi). Con il 10-K del 09/10 l'autorizzazione ai riacquisti è salita a un totale di 35,16 mld $, con riacquisti avviabili dal 9 dicembre.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • Nessun evento confermato: la data dei conti del Q1 FY2027 non è ancora stata annunciata ⏳ (lo scorso anno il primo trimestre fu comunicato a metà dicembre).
  • Nessuna notizia price-sensitive verificabile per la prossima settimana oltre a quanto sopra.
  • Da seguire: l'esito della vertenza taiwanese, l'avvio dei riacquisti dal 9 dicembre e i prezzi dei contratti HBM per il 2027.

BMY — Bristol-Myers Squibb

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 22–23/10 — dati di Fase 1 BREAKFREE-2, con un decesso da segnalare. Bristol Myers ha presentato i risultati dello studio BREAKFREE-2 su zolacabtagene autoleucel (BMS-986353), terapia CAR-T sperimentale per la sclerosi multipla altamente attiva: nei pazienti trattati non è stata osservata nuova attività di malattia. È però emerso il decesso di un paziente per polmonite settica, evento avverso grave da tenere sotto osservazione in una classe di terapie già guardata con attenzione dopo la pausa degli studi CAR-T autoimmuni di fine settembre. Fonti: comunicato BMY del 23/10; Reuters e STAT del 23/10.
  • ✅ 23/10 — collaborazioni sull'uso dei dati clinici: ampliamento della partnership strategica con Tempus e accordo con Pathos AI per accelerare lo sviluppo dei farmaci. Fonti: comunicati e Reuters del 23/10.
  • 📰 23/10 — dati positivi nel tumore al seno: secondo Reuters, il candidato sviluppato con SystImmune ha ridotto il rischio di progressione della malattia in uno studio clinico. Dati da presentazione congressuale, non ancora nei conti.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (30/07): ricavi 12,97 mld $ (+5%), EPS rettificato 2,04 $, margine operativo 34,4%; il portafoglio di nuovi prodotti ha raggiunto 7,6 mld $ (+14%). Guidance ricavi 2026 alzata a 49,0-50,0 mld $; dividendo 0,63 $ per trimestre; debito netto negativo e free cash flow degli ultimi dodici mesi di circa 11,4 mld $.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • ✅ 29/10 — risultati del Q3 2026 con conference call: la società non fornisce una guidance trimestrale puntuale, quindi l'attenzione sarà su ricavi dei nuovi prodotti (7,6 mld $ nel trimestre precedente), margine operativo e tenuta dei farmaci maturi.
  • Da seguire: l'esito dello studio di Fase 3 su admilparant nella fibrosi polmonare dopo le segnalazioni di sicurezza epatica di fine settembre, e le conseguenze del decesso nello studio CAR-T sul programma di autoimmunità.

KO — The Coca-Cola Co.

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ recupero 15–16/10 — KFC passa a Coca-Cola negli Stati Uniti. Yum Brands ha scelto Coca-Cola come fornitore di bevande per i ristoranti KFC negli USA, sostituendo PepsiCo: è il primo cambio in circa 40 anni e un segnale di conquista di quote nel canale fuori casa. Valore economico del contratto non divulgato. Fonti: Bloomberg 15/10, Reuters 16/10; commento Barron's del 19/10.
  • 📰 22/10 — PepsiCo rinnova l'accordo con Taco Bell, altra insegna di Yum: il passaggio a Coca-Cola resta quindi circoscritto a KFC. Fonte: CNBC.
  • 📰 21/10 — stampa sul dossier Costa Coffee: Bloomberg ricostruisce come l'acquisizione da 5 miliardi di dollari (2018) si sia rivelata difficile, sullo sfondo delle indiscrezioni di possibile cessione della catena. Nessuna conferma della società.
  • 📰 22/10 — nuovo assetto media: Omnicom si aggiudica la gestione media per il Nord America, mentre WPP mantiene il mandato globale. Cambio organizzativo, impatto sui conti non quantificato. Fonti: Digiday, Ad Age.
  • 📰 23/10 — vertenza locale: i Teamsters hanno avviato un'azione di sciopero presso un imbottigliatore (Abarta Coca-Cola). Riguarda un partner industriale, non la società quotata.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (28/07): ricavi 13,4 mld $ (+7%; ricavi "organic" +6%), volumi globali +5%, margine operativo 34,9%, EPS 1,03 $ (+16%). Guidance FY2026: ricavi organic circa +5%, EPS comparabile +9-10%, free cash flow circa 12,4 mld $; il piano di investimenti negli USA da 10 mld $ (2026-2030) è già incluso. Dividendo trimestrale 0,53 $.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • ✅ 27/10 — risultati del Q3 2026. Prima dei conti, la stampa specializzata indica attese di ricavi poco sopra i 12,9 miliardi di dollari (🔸 stima di terzi, non della società).
  • Da seguire: crescita organic e volumi, la cessione di Coca-Cola Beverages Africa (2,6 mld $, autorizzazioni regolatorie ancora pendenti), il dossier Costa Coffee e il contenzioso fiscale con l'IRS.

VRT — Vertiv Holdings Co.

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 21/10 — partnership con NVIDIA sulle "AI factory". All'evento GTC Vertiv ha presentato, con NVIDIA, un approccio che unisce progettazione pre-ingegnerizzata e costruzione in fabbrica (moduli NVIDIA DSX) per ridurre di circa 10 settimane i tempi di messa in servizio di un data center AI e puntare a fino al 30% in più di "token" AI prodotti nei primi 12 mesi. Fonte: comunicato Vertiv del 21/10.
  • ✅ 22/10 — collaborazione con Dassault Systèmes per accelerare la progettazione digitale e l'installazione delle AI factory (gemello digitale dell'impianto e integrazione dei processi). Fonte: comunicato Dassault Systèmes del 22/10.
  • 📰 20–22/10 — settore sotto pressione: dopo l'aggiornamento sulla spesa di Meta, i titoli dell'infrastruttura per l'AI hanno corretto e Vertiv ha perso circa il 7% il 22/10, in linea con Eaton e GE Vernova. È un movimento di mercato, non un dato di bilancio.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (29/07): ricavi 3.274 mln $ (+24%, di cui +18% organico), margine operativo adjusted 22,6%, EPS diluito adjusted 1,52 $, free cash flow adjusted 925 mln $; liquidità totale 5,6 mld $ con cassa netta positiva; capex atteso intorno al 4% dei ricavi. Guidance Q3 (in vigore): ricavi 3.650-3.850 mln $, margine adjusted 24-25%, EPS adjusted 1,77-1,83 $. Guidance FY2026: ricavi 13,8-14,2 mld $, EPS adjusted 6,65-6,75 $, free cash flow adjusted 2,4-2,6 mld $.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • ✅ 28/10 — risultati del Q3 2026 con conference call: è l'appuntamento più atteso del periodo, perché la guidance del trimestre (ricavi 3.650-3.850 mln $, margine 24-25%) dirà se la domanda di AI factory sta rallentando o resta solida.
  • Da seguire: la chiusura dell'acquisizione di King Environmental Services (attesa nel quarto trimestre) e l'iter regolatorio dell'acquisizione di UtilityInnovation Group (1,45 mld $ più earn-out fino a 1,15 mld $).

IBM — International Business Machines

Settimana trascorsa (19/10 → 24/10)

  • ✅ 21/10 — risultati del Q3 2026. Ricavi 17,1 mld $ (+5% in dollari, +6% a cambi costanti): Software 7,8 mld $ (+8%), Consulting 5,3 mld $ (piatto; +2% a cambi costanti), Infrastruttura 3,7 mld $ (+4%) — con IBM Z a -20% e distributed infrastructure a +31% — e Financing 0,2 mld $ (-4%). Margine lordo GAAP 56,8%, margine pre-imposte operativo 19,3% (+70 punti base), EPS diluito GAAP 2,31 $ (+26%) ed EPS operativo 2,95 $ (+11%). Fonte: comunicato ufficiale e 8-K del 21/10.
  • ✅ 21/10 — investimenti e capitale. Nel trimestre cash flow operativo 4,0 mld $ e free cash flow 3,0 mld $; nei primi nove mesi 11,8 mld $ di cassa operativa e 7,8 mld $ di free cash flow. Spese in immobilizzazioni materiali 332 mln $ nel trimestre (1,9% dei ricavi; 793 mln $ nei nove mesi): il modello resta "capital-light", con il reinvestimento concentrato in ricerca e sviluppo (2,38 mld $ nel trimestre, 13,9% dei ricavi) e in acquisizioni (11,4 mld $ da inizio anno). Il debito totale sale a 63,8 mld $ (+2,6 mld da inizio anno, di cui 12,7 mld della controllata finanziaria), la cassa e i titoli liquidi sono 11,1 mld $ (-3,4 mld da fine 2025); dividendi pagati nei nove mesi 4,76 mld $ e nessun riacquisto di azioni (solo 352 mln $ di ritenute su azioni dei dipendenti).
  • ✅ 21/10 — guidance e dividendo. La società conferma per il 2026 una crescita dei ricavi del 4-5% a cambi costanti e alza l'attesa sul free cash flow: aumento di oltre 1 miliardo di dollari rispetto al 2025. Dividendo trimestrale 1,69 $ (registro 10/11, pagamento 10/12), con dividendi consecutivi ogni trimestre dal 1916.
  • 📰 21–22/10 — commenti e reazione del mercato. Reuters scrive che IBM ha alzato l'outlook sui ricavi software grazie al rientro dei ritardi negli ordini; MarketWatch e Investor's Business Daily riportano però un titolo in calo dopo i conti, per i dubbi sulla tenuta del recupero del software. Dato di mercato, non un giudizio sul titolo.
  • ✅ 22/10 — depositato il 10-Q del trimestre chiuso il 30 settembre.

Prossima settimana (26/10 → 01/11)

  • Nessun evento societario confermato. Il prossimo appuntamento formale è la record date del dividendo (10/11); i conti del Q4 2026 arriveranno a fine gennaio ⏳.
  • Da seguire: il software (Hybrid Cloud/Red Hat +11%, Data +19%, Automation -3%, Transaction Processing +9%), il ciclo del mainframe Z (-20% nel trimestre) e la conversione del free cash flow: 7,8 mld $ nei nove mesi contro un obiettivo annuo di oltre 14,8 mld $.

Disclaimer: questo report ha scopo informativo ed è rivolto agli azionisti delle società citate; non costituisce una raccomandazione di investimento né un invito all'acquisto o alla vendita di titoli. Non sono riportati prezzi obiettivo né giudizi di rating.

Report a cura del giornalista-finanziario · dati aggiornati al 24/10/2026