☕ Il caffè del sabato mattina — 19/09/2026

Published on: 20/09/2026

Cari azionisti, buongiorno e buon sabato. Prendete pure il caffè: in queste righe trovate, società per società, cosa è successo nella settimana appena trascorsa e cosa tenere d'occhio nei prossimi giorni. I numeri confermati (✅) provengono da fonti ufficiali; le attese non ancora certe sono segnalate con ⏳.

Settimana trascorsa: 14/09 → 19/09 · Settimana a venire: 21/09 → 27/09

Società coperte: ACN (Accenture) · DELL (Dell) · MU (Micron) · BMY (Bristol-Myers Squibb) · KO (Coca-Cola) · VRT (Vertiv) · IBM (International Business Machines)

Legenda: ✅ dato confermato (fonte ufficiale) · 🔸 stima/attesa · ⏳ data indicativa (non confermabile) · 📰 notizia da stampa specializzata

📅 La settimana in breve

Settimana all'insegna di investimenti e raccolta di capitale: Dell ha completato il collocamento obbligazionario da 5 miliardi di dollari (quattro tranche, scadenze dal 2029 al 2037), Coca-Cola ha annunciato 10 miliardi di dollari di investimenti infrastrutturali negli Stati Uniti entro il 2030 e IBM ha finalizzato con il Dipartimento del Commercio USA il premio CHIPS da 1 miliardo di dollari per la fonderia quantistica di Albany. La settimana ha portato anche il calendario dei prossimi bilanci: Micron il 30 settembre, Accenture il 1° ottobre, Bristol-Myers il 29 ottobre. Due i temi di rischio da annotare: il patteggiamento da 25 milioni di dollari di Accenture Federal Services con il Dipartimento di Giustizia e la vertenza sindacale negli impianti taiwanesi di Micron, che tocca un polo produttivo chiave per DRAM e HBM. Vertiv non ha registrato notizie price-sensitive oltre allo stacco del dividendo.

ACN — Accenture plc

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 15/09 — annunciata la data dei risultati del Q4 e dell'anno fiscale 2026. Accenture pubblicherà i conti giovedì 1° ottobre 2026, con conference call alle 8:00 ora della costa est: è l'appuntamento in cui il management darà anche la prima indicazione ufficiale sull'anno fiscale 2027. Fonte: Accenture Newsroom.
  • 📰 14-15/09 — patteggiamento con il Dipartimento di Giustizia USA. Accenture Federal Services ha chiuso un accordo da 25 milioni di dollari su presunte pratiche discriminatorie nelle assunzioni e nelle promozioni, senza ammissione di colpevolezza. Per dimensione, la cifra vale circa lo 0,04% dei ricavi dell'anno fiscale 2025 (69,7 mld $): l'impatto sui conti è marginale, mentre il tema riguarda il business federale, che l'azienda ha già indicato in contrazione di circa un punto sulla crescita dell'anno. Fonti: Reuters (15/09), WSJ (14/09), Bloomberg (14/09); il comunicato ufficiale del Dipartimento di Giustizia non è risultato raggiungibile.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q3 FY2026 (pubblicato il 18/06/2026): ricavi 18,72 mld $ (+6% in dollari, +3% a valuta locale), margine operativo 17,0%, EPS 3,80 $ (+9%), nuovi ordini 19,3 mld $. Nei primi nove mesi FY26: ricavi 55,5 mld $ ed EPS 10,27 $. Guidance FY2026: ricavi in crescita del 3-4% a valuta locale (4-5% escludendo l'impatto di circa un punto del business federale USA), EPS GAAP 13,38-13,50 $, free cash flow 10,8-11,5 mld $; buyback portato a 7,5 mld $, con 11,5 mld $ complessivi di ritorno agli azionisti.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento in calendario nella settimana.
  • ✅ In agenda (settimana successiva): risultati del Q4 e dell'intero FY2026 di giovedì 1° ottobre 2026 (data confermata dalla società), con la prima indicazione ufficiale sull'anno fiscale 2027.
  • Da seguire: l'eventuale conferma ufficiale del patteggiamento da parte del Dipartimento di Giustizia.

DELL — Dell Technologies

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 15/09 — completato il collocamento obbligazionario da 5,0 mld $ annunciato la settimana scorsa. Dell International/EMC, con garanzia di Dell Technologies, ha collocato quattro tranche: 1,25 mld $ al 5,100% con scadenza 2029, 1,25 mld $ al 5,400% al 2031, 1,5 mld $ al 5,600% al 2033 e 1,0 mld $ al 5,900% al 2037. L'operazione rifinanzia il debito in scadenza e sostiene la crescita dei server AI: per chi detiene le azioni, il costo del nuovo debito si colloca tra il 5,1% e il 5,9% a seconda della scadenza. Fonte: modulo 8-K del 15/09/2026, SEC EDGAR (ufficiale).
  • 📰 14-17/09 — 26 depositi Form 144, cioè dichiarazioni di intento di vendita. Veicoli collegati a Silver Lake, a Egon Durban e a due manager hanno notificato l'intenzione di vendere azioni di Classe C per ~272,6 mln $ complessivi (42,6 / 70,4 / 71,9 / 87,7 mln $ nei quattro giorni). I Form 144 annunciano un'intenzione, non attestano vendite già eseguite. Fonte: SEC EDGAR.
  • 📰 14/09 — un'operazione della famiglia Dell, non della società. Il delisting di The Baldwin Group (7,7 mld $) è guidato da DFO Management, il family office di Michael Dell: non è un'operazione di Dell Technologies e non entra nei conti della società. Fonti: Reuters, WSJ, FT.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 FY2027 (chiuso 31/07/2026): ricavi 47,0 mld $ (+58%), reddito operativo 5,385 mld $ (margine 11,5%), EPS non-GAAP 7,04 $, cash flow da operazioni 2,2 mld $; ordini AI 60,9 mld $ e backlog AI 95 mld $. Guidance FY2027 rivista al rialzo: ricavi 192 mld $ (di cui 74 mld di soli server AI) ed EPS non-GAAP 25,50 $; per il Q3 attesi ricavi 49,0 mld $ ed EPS 6,50 $. Sui capitali: dividendo trimestrale 0,63 $/azione (pagabile il 30/10); il debito è salito nel FY26 (lungo termine 19,4→23,5 mld $, breve 5,2→8,0 mld $) e il patrimonio netto resta negativo (−2,5 mld $).

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento societario confermato e nessuna data ancora annunciata per i risultati del Q3 FY2027 ⏳ (attesi a fine novembre/inizio dicembre).
  • Da seguire: se alle dichiarazioni di intento della settimana seguono vendite effettive di azioni; l'effetto del nuovo debito da 5,0 mld $ sul costo del debito; l'andamento delle carenze di componenti nella catena di fornitura.

MU — Micron Technology

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 15/09 — primo modulo DDR5 "ultra-denso" da 512 GB. Micron ha annunciato il primo modulo DDR5 da 512 GB per singolo stick, che permette fino a 12 TB di memoria per server dual-socket a 9.200 MT/s; la produzione di volume è prevista nel secondo semestre del 2027. Fonte: comunicato Micron.
  • ✅ 15/09 — nuova guida per i Micron Research Labs, affidata a Deirdre Hanford. Fonte: comunicato Micron.
  • 📰 15-18/09 — la vertenza sindacale a Taiwan prosegue. I sindacati degli impianti taiwanesi chiedono un bonus di condivisione utili (circa il 15%); secondo la stampa locale i premi finora offerti arrivano fino a 68 mensilità. Non esiste alcuna stima ufficiale dell'impatto: Taiwan è un polo produttivo chiave per DRAM e HBM, quindi il tema riguarda la continuità della produzione. Fonti: Reuters (15/09), Chosunbiz (16/09).
  • 📰 16-18/09 — dichiarazioni di terzi sui prezzi delle memorie. Il CEO di Intel ha parlato di prezzi delle memorie in aumento di circa sette volte (~+500%) e di nessun allentamento prima del 2028: sono dichiarazioni di terzi, non indicazioni di Micron, e vanno lette come tali. Fonti: Benzinga, Barron's.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q3 FY2026 (chiuso 28/05/2026): ricavi 41,46 mld $ (+346%), margine lordo 84,6%, EPS GAAP 24,67 $ (non-GAAP 25,11 $); nei nove mesi ricavi 78,96 mld $ ed EPS GAAP 41,34 $. Guidance Q4: ricavi 50,0 mld $ ±1, margine lordo ~86%, EPS non-GAAP ~31,00 $. Investimenti e capitale: cash flow operativo 25,39 mld $, capex 7,1 mld $ nel solo Q3, free cash flow rettificato 18,3 mld $, cassa 30,2 mld $; dividendo 0,15 $/azione.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento confermato nella settimana.
  • ✅ In agenda (settimana successiva): risultati del Q4 e dell'intero FY2026 di mercoledì 30 settembre 2026 (data confermata dalla società).
  • Da seguire: al 30/09 il management indicherà anche capex e buyback dell'anno fiscale 2027; l'evoluzione della vertenza di Taiwan; i primi segnali concreti dalla concorrenza FeRAM.

BMY — Bristol-Myers Squibb

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 16/09 — dividendo trimestrale invariato: 0,63 $ per azione (2,52 $ su base annua). Fonte: comunicato Bristol Myers Squibb.
  • ✅ 18/09 — fissata la data dei risultati del Q3 2026: 29 ottobre 2026. Fonte: comunicato Bristol Myers Squibb.
  • 📰 15/09 — causa contro Amgen sul biosimilare di Opdivo. L'azione, promossa insieme a Ono Pharmaceuticals, riguarda il biosimilare del farmaco: la decisione della FDA è attesa. Fonti: Reuters (15/09), Bloomberg Law (15/09), Fierce Pharma (16/09).
  • 📰 17-18/09 — interrotto lo sviluppo di ORM-6151. Il coniugato anticorpo-farmaco di Orum Therapeutics è stato fermato dopo la Fase 1: si parla di circa 110 miliardi di won (~100 mln $) di milestone non incassate. La notizia arriva dalla stampa specializzata, non da un comunicato della società. Fonti: BioSpace, Pharma Letter (18/09).
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (30/07/2026): ricavi 12,97 mld $ (+5%), EPS rettificato 2,04 $, margine operativo 34,4%, Growth Portfolio 7,6 mld $ (+14%). Sugli ultimi dodici mesi: free cash flow 11,4 mld $ e debito netto negativo. Guidance ricavi 2026 alzata a 49,0-50,0 mld $; dividendo 2,52 $/anno.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento in calendario: i risultati del Q3 2026 sono il 29 ottobre ✅ (data confermata dalla società).
  • Da seguire: l'esito della vertenza Opdivo davanti alla FDA, la causa degli ex azionisti Celgene (richiesta di circa 6,7 mld $) e la conferma ufficiale dell'interruzione di ORM-6151. Resta aperta la pausa volontaria degli studi CAR-T in ambito autoimmune annunciata a fine agosto.

KO — The Coca-Cola Co.

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 15/09 — piano di investimenti infrastrutturali negli Stati Uniti: 10 mld $ tra il 2026 e il 2030 (in media circa 2 mld $ l'anno) destinati a impianti, distribuzione e uffici. Nel contesto dichiarato dalla società: un contributo di circa 85 mld $ al PIL statunitense, circa 1 milione di posti di lavoro e circa 37 mld $ di acquisti da fornitori americani. Fonte: comunicato Coca-Cola.
  • ✅ 15/09 — stacco del dividendo (ex-dividend) da 0,53 $ per azione (≈2,12 $ su base annua), con pagamento il 1° ottobre 2026. L'importo è invariato rispetto ai trimestri precedenti del 2026. Fonti: dichiarazione Coca-Cola del 15/07/2026; importo ed ex-date confermati dalla stampa finanziaria il 15/09.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (28/07/2026): ricavi 13,4 mld $ (+7%; ricavi "organic" +6%, con concentrati +4% e prezzo/mix +2%), volumi globali +5%, margine operativo 34,9% (35,6% su base comparabile), EPS 1,03 $ (+16%; comparabile 0,97 $, +11%). Guidance FY2026 alzata con il trimestre: ricavi organic ~+5%, EPS comparabile +9-10%, free cash flow ~12,4 mld $ (da circa 14,6 mld $ di cash flow operativo e circa 2,2 mld $ di capex, pari a circa il 4% dei ricavi). Nei primi sei mesi dell'anno: cash flow operativo 7,5 mld $ e free cash flow 6,9 mld $.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento in calendario: i risultati del Q3 2026 non sono ancora stati annunciati ⏳ (attesi a fine ottobre; nel 2025 furono pubblicati il 21 ottobre).
  • Da seguire: la cessione delle attività di imbottigliamento in Africa (approvazioni regolatorie pendenti, chiusura attesa tra la fine del Q3 e l'inizio del Q4 e già inclusa nella guidance); il contenzioso fiscale con l'IRS; e come il piano da 10 mld $ su impianti e distribuzione si tradurrà in capex e ammortamenti (la guidance capex 2026 è di circa 2,2 mld $).

VRT — Vertiv Holdings Co.

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 14/09 — stacco della cedola (ex-dividend). Il dividendo trimestrale di 0,0625 $ per azione (dichiarato il 02/09/2026) è stato staccato il 14/09 ed è pagabile il 24/09/2026: importo invariato. Fonte: 8-K del 02/09/2026.
  • Nessuna notizia price-sensitive verificabile nella settimana. I titoli usciti il 15/09 su un presunto "accordo AI da 2,6 mld $" sono riprese dell'acquisizione UtilityInnovation Group annunciata il 02/09; nel periodo non risultano nuovi comunicati ufficiali né aggiornamenti regolatori su quell'operazione. L'unico deposito è un Form 4 del direttore del personale, legato a imposte sulle RSU. Fonte: SEC EDGAR.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 2026 (29/07/2026): ricavi 3.274 mln $ (+24%, di cui +18% organico, +5% acquisizioni e +1% cambi), margine operativo adjusted 22,6% (+410 punti base), EPS diluito 1,27 $ (+53%; adjusted 1,52 $, +60%), free cash flow adjusted 925 mln $ (+234%), liquidità totale 5,6 mld $ con cassa netta positiva; capex FY26 atteso intorno al 4% dei ricavi. Guidance Q3: ricavi 3.650-3.850 mln $, margine adjusted 24-25%, EPS adjusted 1,77-1,83 $. Guidance FY2026: ricavi 13,8-14,2 mld $, EPS adjusted 6,65-6,75 $, free cash flow adjusted 2,4-2,6 mld $.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • ✅ Da segnare in agenda: il 24/09/2026 Vertiv paga il dividendo trimestrale di 0,0625 $ per azione.
  • I risultati del Q3 2026 non sono ancora stati annunciati ⏳ (attesi a fine ottobre; nel 2025 furono il 22 ottobre).
  • Da seguire: tempi e nullaosta per la chiusura dell'acquisizione UtilityInnovation Group (1,45 mld $ più earn-out fino a 1,15 mld $) e la tensione sulla catena di fornitura.

IBM — International Business Machines

Settimana trascorsa (14/09 → 19/09)

  • ✅ 16/09 — premio CHIPS da 1 mld $ per la fonderia quantistica di Albany. IBM ha finalizzato l'accordo tra la propria Anderon e il Dipartimento del Commercio USA: il contributo federale di 1 miliardo di dollari sostiene la fonderia quantistica "pure-play" di Albany, basata su wafer da 300 mm, con i primi wafer già in produzione. L'investimento complessivo indicato da IBM è di 1 mld $, ma alcune pagine della società riportano 2 mld $: il dato va chiarito. Fonte: IBM Newsroom (ufficiale).
  • Nessun 8-K o 10-Q nella settimana e nessuna revisione della guidance. Il "taglio dell'outlook 2026" ripreso da parte della stampa il 17/09 è quello già comunicato il 22 luglio con i risultati del Q2 (crescita ricavi ~4-5% a cambi costanti): non è un nuovo avviso. Fonti: IBM Newsroom, stampa specializzata.
  • Quadro numerico (ultimi dati confermati). Q2 FY2026 (pubblicato il 22/07/2026): ricavi 17,2 mld $ (+1,1%), margine lordo 57,7%, utile netto 2,17 mld $ (−1,3%), EPS diluito GAAP 2,27 $ (−1,7%); nel primo semestre ricavi 33,1 mld $ (+5,0%). Guidance FY2026 tagliata sulla crescita dei ricavi (~4-5% a cambi costanti) ma free cash flow atteso in aumento di circa 1 mld $. Investimenti e capitale: IBM è "capital-light" — capex ~1,1 mld $ (circa 1,6% dei ricavi) — e il vero reinvestimento è la ricerca e sviluppo (~13,5% dei ricavi); cash flow operativo ~14,9 mld $ e free cash flow ~13,8 mld $; debito lordo 62,0 mld $ in lenta riduzione, cassa 7,2 mld $, patrimonio netto in crescita a 34,5 mld $; dividendi ~1,69 $/trimestre, con riacquisti di azioni limitati.

Prossima settimana (21/09 → 27/09)

  • Nessun evento confermato: il calendario di Investor Relations indica i risultati del Q3 2026 il 21/10/2026 ⏳ (data ancora segnalata come "preliminare").
  • Da seguire: l'indagine avviata da alcuni studi legali per conto degli investitori (annunciata il 10/09, non conclusa), l'importo effettivo del contributo di IBM alla fonderia Anderon (1 o 2 mld $) e il ciclo mainframe z17.

Disclaimer: questo report ha scopo informativo ed è rivolto agli azionisti delle società citate; non costituisce una raccomandazione di investimento né un invito all'acquisto o alla vendita di titoli.

Report a cura del giornalista-finanziario · dati aggiornati al 18/09/2026